MPF強積金 懶人包 2022
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[強積金MPF懶人包 2022] MPF邊間好 基金表現詳細比較

 

MPF邊間好?邊隻MPF收費貴、邊隻MPF表現最好?

今次會同大家做個精華版基金表現詳細比較!

 


 

阿咪以前個強積金戶口,明知自己嗰隻強積金計劃做得特別差,但都因為工作忙 (謎之音 : 借口~~~!)沒有理會過它。不好好做功課的結果就是以為自己冇得揀,成3、4年之後先去轉自己選擇的強積金計劃。

 

[這篇香港人專屬話題,阿咪會夾雜用廣東話口語編寫]

 

最近阿咪終於的起心肝去做少少功課,呢度同大家分享下我自己做嘅功課,如果你同我一樣咁懶惰,呢個懶人包就啱曬你啦!

 

這裏我先總結這篇文章的一些香港MPF強積金數據及個人分析觀點: 

以資產類別計,香港人的強積金100元中有44元都是放在股票基金;36%放在混合資產基金(混合債券及股票的基金),另外20%則放在債券或者保守型的基金。;以地區配置計,香港人放了57%在香港資產相關的基金, 另外作為第二大地區配置,香港人有18% 的配置是在北美洲資產相關的基金。

 

在香港,這五大MPF強積金計劃已經佔據市場七成的份額! 

  • 宏利 Manulife
  • 滙豐 HSBC
  • 永明 Sunlife
  • 友邦 AIA
  • 中銀保誠BOCIP

 

 

邊隻MPF收費貴? 邊隻MPF表現最好?  ── 這個圖表說明了我對四家最大的強積金計劃的特色和優劣分析 : 

  宏利 Manulife 滙豐 HSBC 永明 Sunlife 友邦 AIA
市場佔有率及趨勢 市佔#1
市佔率高,並繼續擴大
市佔#2
有渠道優勢,市佔率下降
市佔3#
市佔率近年追趕上 友邦,並繼續擴大
市佔#4
市佔率穩定,但排名跌出了三甲
基金表現 歐/美/環球股票基金往積強勁,歐洲股票基金是同類股票基金的冠軍 股票基金往積一般 港股基金往積強勁,惟以5年期計表現計優勢有所收窄 港股基金往積一般,大中華/亞洲股票基金五年期回報率有明顯改善並為4家中最佳
基金類型選擇 基金類型選擇最多,特色基金類型選擇多 基本基金類型配置齊全 基金類型選擇較其餘3家少,缺乏美國及歐洲股票基金選擇 基本配置中缺乏香港追蹤指數基金,有特色基金類型選擇
開支比率 收費比率高 收費比率較另外3家低,亦普遍低於市場平均 收費比率高 普遍基金收費比率比永明及宏利低,比較接近市場平均水平
(篇幅所限,今次只集中比較四隻最大的強積金計劃)

 

這兒我們不花太多時間,後面我們有很豐富的內容 ── 文章中間有一些小彩蛋,記得看到最後啊!

 

喜歡看視頻多過文字的也可看這個↓

https://youtu.be/U462eM7JocM

 

 

MPF市場概況

強積金制度在2000年12月開始實施, 目的是為打工仔提供基本的退休保障。所有年滿18歲至64歲,從事任何行業而持續受僱60日或以上的僱員或自僱人士,都必須按強積金條例參加強積金計劃,所以MPF是與絕大多數打工仔有關的事情!

首先和大家看一看大部分香港人到底選擇了哪些強積金計劃,以及選擇了什麼基金類型 ── 

強積金計劃的市場佔有率

這圖可以看到強積金計劃的市場佔有率排名:

排名第1:宏利

宏利有25.5%市場佔有率 ── 假設大家的MPF結餘不差太多的話,即是香港有MPF強積金的人之中,差不多四個就有一個是用宏利MPF強積金計劃 (我們在後文會講一講,為什麼宏利的市場佔有率會這樣高)

排名第2:匯豐

匯豐是傳統大戶,市場佔有率是18%;相信有不少打工仔的公司都預設用了匯豐的計劃吧,畢竟他是一家大型銀行,可以提供整全的服務給企業,匯豐的計劃會是最方便的選擇 (這裏順帶一提 ── 其實恆生的強積金計劃的受託人其實也是匯豐,所以選用恆生強積金的朋友也可一併參考下文有關匯豐的強積金基金表現)

排名第3:永明

永明有10.1%的市場佔有率,它可以說是一個後起之秀 ── 它在2019年的時候只是名列第四,但之後就追趕上了AIA奪取第三位;

排名第4:友邦 (9%市場佔有率)

排名第5:中銀保誠 (6.8%市場佔有率)

而這五大MPF強積金計劃在2020年底已經佔據市場接近七成的份額, 在2021年底這一數字已經超過七成,五大受託人的市場佔有率亦似乎在繼續提升! 

資金流向

資金流向情況如何?這圖可以看到在這兩年裏面,資金主要流向了宏利及永明的MPF計劃,而第二位的匯豐MPF就在流失客戶。綜合下文有關強積金表現的情況,阿咪發現香港人還是有主動將自己的強積金轉向往績表現較佳的計劃。

剛才提過永明是一個後起之秀 ── 它其實在2019年的時候只是名列第四,近年就趕上了友邦去到第三位 ── 倒不是友邦失去分額,而是永明的市場佔有率近年來一直在增加。

基金類型配置

香港人將強積金的資金配置在哪些類型的基金呢?這圖可以看到強積金的100元中有44元都是放在股票基金,而MPF的股票基金大部分都是以「地區」來做基金類型的區分 (即亞洲/中國/歐洲/環球/大中華/香港/日本/美國資產的基金)。

另外有36%都是放在所謂的「混合資產基金」 ── 這些基金通常都以債券及股票作為一個比例去作資產配置。另外20%的資產配置則放在債券或者一些保守型的基金。

***小發現

原來香港人將36%的錢都放在香港股票基金; 如果加上存款、現金及債券,香港人放了57%在香港資產相關的基金 ── 不看也不知道,原來香港相關的資產依然是很多人選擇。

值得留意的是,香港人有18%的資產是配置在北美資產相關的基金, 而另外14%和11%則配置在亞洲及歐洲資產相關的基金。


你到底有無得揀? MPF小小科普

 

每個人的的強積金帳戶都有三隻豬仔錢罌

好多人都以為自己嘅MPF一定要跟公司揀嘅計劃 ── 其實不是的! 

你有得揀!你有得揀!你有得揀!

#重要的事情講三次

每個人的強積金帳戶都有三隻豬仔錢罌:

第一隻叫供款帳戶:

呢一個錢罌裏面係滾存緊你而家打緊嗰份工嘅強積金,即係話你每個月嘅新供款就會入咗去呢個供款帳戶。

第二隻豬仔錢罌叫個人帳戶:

呢一個錢罌就係滾存你以前受僱所累積嘅強積金。你每年都有一次嘅機會透過強積金半自由行[即僱員自選安排]從現職供款帳戶轉入去你有自主權選擇的個人帳戶中。

2012年開始,政府就實施了僱員自選安排,為僱員帶來更大的自主權,轉移僱員強制性供款所產生的強積金至自選的強積金計劃。

另外順帶一提 ── 如果你經常轉工,你極有可能有幾份MPF計劃喺個人帳戶之中;你可以諗一諗點樣去整合(consolidate)自己的個人帳戶。

第三隻豬仔錢罌叫可扣稅自願性供款帳戶

(篇幅所限,我們今次先不說這隻小豬)


三個最重要的MPF指標

接著是本文的重要部分, 就是以三個最重要的指標 (長期回報、開支比率和基金選擇)去分析一下這些MPF計劃的表現。

三個最重要的MPF指標

重要指標1 長期回報

我們看的指標是5年及10年期的年率化回報 (annualised return) ── 你可以將它理解為一隻基金在10年或者五年期中,每年平均的回報。為什麼要看5年或者10年的回報率呢? 

因為強積金是為退休做打算的超長線投資 ── 一般情況下,香港人都要65歲之後才可以領取供款。假設你25歲已經開始供款的話,這其實是一個40年的投資,所以長期的回報是一個重要的指標。

就算你經常在同一個計劃裏面將資金調配於不同的基金,但你一般不會經常轉換強積金計劃。

(很可能是在你幾年轉換一次工作的時候,才會考慮轉強積金計劃! 我明白的 ── 香港人真的很忙!)所以,我們真的很應該花點時間,看一看這些計劃的長線回報如何。

 

以下的資訊全部都來自積金局(強積金基金平台)的網頁,希望可以做到公平一點的比較。 順帶一提,這個基金平台每個月都有最新資料發佈,裏面有不少工具可以讓你分析所有受託人的基金表現。 在這裏推薦給大家。

 

5年期(藍色)/10年期(綠色)年率化回報範圍 (所有基金)

 

市面上有27隻強積金計劃,不過因為篇幅有限,這次我們先看四隻最多人使用的強積金計劃 

── 這四個計劃已經擁有六成以上的市場佔有率!

(我們這次集中看它們的股票基金及債券基金)

10年期的年率化回報

我們先看看過往10年期每年的平均回報 ── 我嘗試將這些MPF計劃同性質(即同地區)的股票基金的回報列出來 (希望盡量做到apple-to-apple,蘋果對蘋果的有效比較)

我把表現好的highlight了綠色,做得比較差就會highlight紅色。

圖下方那2行表格顯示的是,如果將所有市面上的MPF計劃都排成一條隊,做的最好和最差的那個分別有多少%的回報。 即是例如看香港股票基金 ── 你可以看到市面上最好那間的表現有10.1%回報,最差那家有4.8%回報。

我們首先看一下股票基金裏面做得比較好的 ── 

在香港/大中華/亞洲股票基金中,永明彩虹比另外三間做得好,而在美國、歐洲及環球股票基金裏面,宏利的往績明顯優勝過其餘三家。

仔細些看,永明的香港/大中華/亞洲股票基金的往績雖然在四家裏面是最好的,不過如果比起所有MPF強積金的同類計劃,它又不算是最出色那個,只能說在中上位置。

值得一提的是,宏利的歐洲及環球股票基金往績,不單只是四間裏面最好,它亦是所有MPF同類基金中做得最好的。它的歐洲及環球股票基金亦是市面上同類型中排名第一的基金。

阿咪覺得宏利近年多人選擇的其中一個原因,可能是因為近年黎大家越來越鐘意投資美股及其他環球資產,而它的歐美同環球股票基金往積都非常不錯。(由於永明強積金計劃沒有提供美國及歐洲的股票基金選擇,所以在這就沒法做比較。)

接住,我們就看一看以往做得比較遜色的是哪一些基金 ── 在這圖表可以看到,匯豐強積金在其中三個基金類型(亞洲,北美及歐洲)都是做得比較差的一個。 歐洲基金甚至是市面上做得最差的那個。

另外,友邦AIA的香港股票基金表現亦不理想,甚至是在所有的同類基金裏面排末位 ── (考慮到港股基金依然是很多香港人重點配置的MPF資產,這個港股基金表現算是挺致命的)。 而宏利的大中華股票基金同樣往積不理想,在所有的同類基金裏面排末位。

另外,雖然債券基金比較少人選擇,不過我們都很快的看一看 ── 

這裏可以看到永明的港元債及環球債基金往績非常一般,港元債基金是排包尾的,而環球債基金是負回報的。我相信這個和它的高基金開支比率有關(後續的內文亦會提到)。 

其實匯豐的環球債表現是最好的一個,每年平均有2%回報。

(奇怪的小發現,這四家受託人每家都有在某一些基金類型排包尾…是說在市面上27家裏排包尾喔!)

5年期的年率化回報

看完十年期回報之後,我們就看一下五年期的回報率又是如何。以最近五年期的年化回報率來看,基金表現又會有些不同。我們先看看做得比較好的基金 ── 

永明的香港股票基金依然是四間裏面做得最好的,不過這一個回報在所有同類基金的回報中大概都是排在中上的位置,並不是最標青那個 (永明 8.6% vs 全行最高 12.8%)。

這圖中也可以看到友邦的大中華和亞洲股票基金表現有好大的進步 ── 它在這兩個股票基金以5年往積計超越了永明。可惜的是,它的香港股票基金依然都是排在末位的。

最近這五年,宏利繼續都是保持住它在美國、歐洲和環球股票基金的回報優勢。它的歐洲股票基金依然都是同類股票基金的冠軍。

接著我們看一看五年期內做得比較遜色的 ── 匯豐在最近5年依然仍未扭轉它的劣勢,依然還是有比較多表現得相對不太好的基金。

然後永明、友邦及宏利都各自都有表現比較遜色的股票基金。

 

 

小小總結一下五年期和十年期內這四個基金計劃的回報表現:

股票基金裏面,永明的港股基金是 (5及10年期內) 是四家裏面做得最好的。如果我們看大中華和亞洲的股票基金,永明在十年期內是四家裏面做得最好的。不過友邦在最近的五年期裏面有明顯進步,表現追趕上了永明。

而宏利在過往十年和五年期內於歐、美及環球股票基金類別一直保持著表現優勢;而且它的歐洲股票基金甚至是所有的同類基金裏面回報率最高的。

 


 

如何看待基金往積這件事 

對於基金往積這個事情,在這裏我特別想提一提 ── 大家要明白基金背後不是一部機器,而是一個基金管理團隊;而其中最重要的是基金經理 ── 如果團隊能力好,跑贏市場其他同類基金,亦都唔保證日後會繼續跑贏。又或者,就算團隊繼續跑贏,亦不代表團隊中的人會一直主理同一個基金(人會跳槽,人有三衰六旺…)

免責聲明:

投資涉及風險,證券價格有時會大幅波動,

價格可升亦可跌,更可變得毫無價值。

投資未必一定能夠賺取利潤,

反而可能會招致損失,往績數字並非未來表現的指標。

。。。 閣下所蒙受的虧蝕可能會…。

下刪3000字 。。。我知你睇過好多次

所以說,「往績只能作為參考」這件事,千萬唔好成日覺得係講嘅人想戴頭盔,而係珍珠都冇咁真的現實!

 


資金配置的重要提醒 ── All in 美國基金??

另外,千萬不看到歐美環球股市的往績這麼好就回去把整個強積金計劃轉做美股!

You never know!

當然,在國際經濟的舞台上面,似乎離不開是中美之爭,但一個市場過往做得好,不代表以後會繼續做得好,往績只是一個參考。如果你對自己嘅判斷好有信心,你應該要有自己對未來大趨勢的一個判斷,而在資金配置上,作出部署。 如果你話:「我對經濟投資真係一點概念都沒有」或者「我唔想自己判斷如何選擇不同的基金」 ── 那麼其中一個強積金的選擇是「預設投資策略」。


預設投資策略 Default investment strategy (DIS)

法例規定每個強積金計劃必須向成員提供預設投資策略(DIS)。預設投資策略將會根據成員的年齡自動調節你投資在較高風險和較低風險資產(即核心累積基金及65歲後基金)的比例 ── 做法有自動導航的意思,絕對適合終極懶人或者唔想自己判斷強積金如何配置的朋友。

呢種做法的另外其中一個好處是預設投資策略的收費比率受到法例監管,阿咪所見這種DIS預設投資策略的開支比率普遍會比其他主動型的股票基金為低。


重要指標2 開支比率

接著我們看一看基金的開支比率 ── 計算方法是將基金的總開支除以基金的資產值。

事實上強積金的營運及管理是會產生很多的開支的,只不過不是香港人「現兜兜」(out of pocket)的支付給受託人,而是直接在基金內扣除,但這對基金的回報是有非常直接的影響。

強積金基金有五花八門的收費

 

假設一個基金的開支比率是2%, 即每$100的資產管理就要支付$2的基金開支; 而這$2是直接從基金的資產值裏支付出去的。 無論1年之後,這100元的資產值是 98元,還是102元,這個開支都必須支付,扣除了這一個開支之後的資產值才是你的基金回報!

這裏我們看一看強積金計劃的開支比率 ── 同樣我highlight為紅色的是收費明顯高於市場平均值的基金。 下圖可見宏利和永明計劃的開支比率明顯比市場平均值高出不少 ── 

另外看看債券基金,永明的債券基金開支比率是相當之高的!你可以想像一個債券基金的年回報大概就是1──2%,但是它的開支比率就已經是1.7──1.8%!這解釋了為什麼過往10年期永明的環球債基金表現是負數 ── 我相信其中一個原因就是因為這一個高昂的開支比率。

值得一提的是匯豐的開支比率是相對其餘三間低的,而且是低過市場平均值的。

MPF基金的開支比率在2007年以來(即大概十四、五年的時間),基金的開支比率下調了3成。這是因為政府或者傳媒都在提倡緊基金開支比率的下調,當然下調比率仍然是遠遠不夠的。 

強積金計劃基金的過往投資表現並不代表未來的投資表現,但是基金的收費卻是必然的 ── 大家要慎選高開支比率的計劃!


重要指標3 基金類型選擇

大部分人都不會頻密的去到轉換強積金計劃,不過不少人都會在同一個MPF計劃裏面,根據市況 將資金調配於不同的基金,或者想根據自己對市場的判斷選擇合適的基金類型,所以基金類型選擇和調配的的靈活性很重要。

在大部分的強積金計劃裏面都一定會有香港、亞洲和環球股票基金作為選擇 ── 但是每隻強積金計劃的特色基金選擇都會有點不同;例如,如果你想投資美國的股票基金,那麼市面上只有這8隻強積金計劃是有美國股票基金的選擇 ── 

這邊可以看到4家主要的強積金計劃中,永明的選擇是會比較少,其他三間相對選擇會比較齊全 ,亦有一些的特色的基金。

宏利的基金選擇

宏利的基金選擇是四家裏面最多的,除了有自家的基金選擇,安聯也是它們計劃裏面的基金經理人。另外亦有幾個挺有特色的基金,例如有一個宏利獨有的康健護理基金 ── 這個Healthcare基金就可以給予投資者除了地區的股票基金之外另一種的基金選擇。

另外,它的大中華股票基金(中華威力基金)是惠理(Value Partners)基金主理的。它算是一個相當著名的基金公司,所以這個基金也有一定的捧場客。另外它的退休收益基金亦是宏利的特色基金,基金會有定期的派息 (但這暫時不關年輕人的事…)。

總的來說,宏利的股票基金的選擇是最多的,亦有比較多特色的基金選擇。

友邦的基金選擇

AIA 的基金選擇其實也算齊全,不過缺少了一個香港的指數追蹤基金。 (阿咪按:作為一種被動式基金,追蹤指數的基金收費會相對其他主動型的基金低一點,其實不失為是一個好的基金選擇)

友邦有幾個特色的基金,其中一個叫做綠色退休基金,是一個ESG(永續投資)相關的基金。而它的中港動態資產配置基金同樣是惠理基金 Value Partners 主理的,它的特色是會根據市況主動調配香港及中國的股票債券的投資比例。

匯豐的基金選擇

匯豐的基金選擇亦尚算齊全,而且它有一個恆生中國企業指數基金(阿咪按:同樣地,這類被動式tracker fund不失為是一個較低成本的方式去追蹤指數的表現) ── 不過除此以外匯豐就沒有太多其他的選擇。

永明的基金選擇

它的基金數目是四家裏面最少的 ── 而它的基本配置中少了美國及歐洲的股票基金,這個亦是永明的強積金經常被詬病的。永明的計劃除了行業基金(這個行業基金並沒有集中投資某一個行業,其實說穿了即是類近環球股票基金 ── 亦即是標準配置而已),永明的強積金計劃亦沒有任何特色的基金選擇。

小彩蛋

大家知唔知道政府作為僱主,為政府僱員提供強積金計劃選擇有哪些?

2016年前,原本政府僱員可以選擇以下五隻計劃;

  • 友邦強積金優選計劃
  • 恒生強積金——智選計劃
  • 滙豐強積金——智選計劃
  • 信安強積金——明智之劃
  • 施羅德強積金集成信託計劃

2016年後,政府就選擇了這三隻計劃給政府僱員

  • BCT積金之選
  • 中銀保誠簡易強積金計劃
  • 永明彩虹強積金計劃

(篇幅所限,今次阿咪冇同大家睇中銀保誠同bct,不過阿咪知道見到呢個資訊的時候都覺得emmmm…interesting…還真的想看看它的評分表呢)


總結分析

說了這麼多之後,讓我總結一下四個的強積金計劃各自特色和優劣。

宏利

  • 宏利的強積金在市場佔有方面明顯佔優,資金亦繼續流向它的MPF強積金計劃。
  • 在股票基金方面,不論用10年或者5年期的往績去看,它的歐、美及環球股票基金都有相當好的表現,其中它的歐洲股票基金亦是所有的強積金計劃裏面排行第一的。
  • 而在基金類型的選擇方面, 宏利有比較多獨家的特色基金類型選擇,如康健行業和退休收益基金;基金選擇亦是四間裏面最多的。
  • 它的基金開支比率比較高。

匯豐

  • 匯豐的強積金計劃在市場佔有率上排第二,我相信這是與它的渠道優勢有關 ── 大家可以想像下,一般人開公司或開銀行戶口,很可能就會順便選用匯豐的強積金計劃作為公司的選擇 (因為方便嘛!)
  • 它的各個股票基金的表現(以10年/5年往積計)並不出色,市場佔有率有下跌趨勢。
  • 在基金開支比率方面,它的基金開支比率普遍是四間裏面最低的,而且是低過MPF強積金計劃的市場平均值 (阿咪必須再次強調,過往的基金表現並不代表以後的表現,而基金收費卻是必定會產生的! ── 收費對回報的影響比你想像中大很多!)
  • 匯豐的MPF基金類型選擇亦算齊全 (雖然特色基金類別不多)。

永明

  • 永明彩虹強積金計劃市場佔有率上排行第三,它的香港股票基金依然在四間裏面(以10年/5年往積計)是做得最好的。
  • 不過如果看最近五年的表現,可以見到它的回報優勢收窄了;大中華及亞洲股票基金的回報率被友邦追趕上了。
  • 而永明彩虹的開支比率和宏利一樣,都比市場平均值高出不少 ── 永明彩虹的債券基金開支比率亦相當高。
  • 另外一個比較需要留意的地方就是永明暫時是沒有美國及歐洲的股票基金作為選擇。

友邦

  • 友邦的市場佔有率持平穩定,但是市佔率被永明趕上了。
  • 以10年/5年往積計,它的香港股票基金表現比較遜色。
  • 它的大中華及亞洲股票基金回報在最近五年期看,比起以往有所改善。
  • 在基金類型選擇方面,要留意的是它沒有香港的追蹤指數基金,不過它有一系列的特色基金 ── 例如剛才提過的ESG相關基金及中港動態資產配置基金。
  • 普遍基金收費比率比永明及宏利低,比較接近市場平均水平。

我們都討論了三個重要指標 ── 希望能夠幫助你去揀你自己心儀的的強積金計劃,在這裏必須要強調 ── 阿咪只是在這裏分享自己的個人分析,不作為任何買賣投資推介建議喔!

如果有關於強積金的其他資訊和分析想阿咪分享,歡迎留言給我!


 

 

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